S&P Global Ratings 4 октября запустила отдельную шкалу Vault Risk Assessment (VRA) для DeFi-хранилищ, которые собирают средства вкладчиков и размещают их на кредитных рынках. Оценка будет показывать относительный риск потери позиции: например, AAA(v) означает наименьший риск по этой шкале. Первые оценки конкретных хранилищ S&P обещает опубликовать позднее — пока запущена методика, а не выданы готовые рейтинги.

На блокчейне видно движение средств, но из этого ещё не следует, насколько надёжна стратегия. S&P собирается учитывать шесть групп факторов: качество активов, разрыв между сроками вложений и доступной ликвидностью, действия управляющего, риски блокчейна и протокола, а также безопасность смарт-контракта и устройство управления. Изменение разрешённых активов, функций контракта или профиля ликвидности может стать основанием для пересмотра оценки.

По оценке самой S&P, объём депозитов в таких хранилищах вырос с $1,5 млрд в сентябре 2024 года до примерно $10 млрд в сентябре 2026-го. Это средства в хранилищах, а не объём торгов, капитализация токена или выручка протоколов.

VRA не будет кредитным рейтингом и не станет оценивать доходность. Она также не обещает, что хранилище исполнит обязательства полностью: в одних пулах стратегию задаёт смарт-контракт, в других решения принимает управляющий, а токен доли не превращает вклад в банковский депозит. Новая шкала добавляет внешнее мнение о риске, но не даёт вкладчику больше контроля над средствами и не гарантирует их сохранность.