Комиссия по финансовым услугам Южной Кореи (FSC) предложила правила выпуска и обращения токенизированных ценных бумаг. Они охватывают акции, облигации, фонды и некоторые инструменты дробного владения. Обсуждение проекта идёт с 2 октября по 11 ноября 2026 года; нормы ещё не действуют и должны пройти утверждение до планового запуска 4 февраля 2027-го.

Распределённый реестр не заменит регулируемую систему учёта прав. По проекту его должны совместно вести как минимум две организации, управляющие счетами, вместе с Корейским депозитарием ценных бумаг (KSD). Прямую плату за доступ к такому реестру брать запретят. Это разрешительная инфраструктура: сама запись в блокчейне не даёт владельцу свободно вывести ценную бумагу в любую сеть или обойти депозитарий.

Эмитент, который хочет сам вести счета покупателей своих токенизированных бумаг, должен иметь не менее ₩4 млрд собственного капитала. Ему также понадобятся как минимум один специалист по счетам, один по внутреннему контролю и два IT-специалиста. Для внебиржевой торговли долговыми бумагами FSC предлагает отдельную лицензию, а чистые покупки розничного инвестора ограничит ₩100 млн в год на каждой такой площадке.

Запуск будет поэтапным. Согласно дорожной карте FSC, в первую фазу с февраля 2027 года войдут частные фонды денежного рынка и облигации для институциональных инвесторов, не обращающиеся на бирже акции через трастовые структуры и публичные инструменты дробного владения. Все виды публичных ценных бумаг регулятор намерен подключить позднее; срок второго этапа пока не установлен.

Таким образом, февральская дата не означает свободную торговлю любыми токенизированными акциями для всех. Практическое изменение — возможность использовать одобренный распределённый реестр как часть официальной системы выпуска и учёта, при сохранении контроля у лицензированных операторов и KSD.