Grayscale 21 октября открыла для подходящих инвесторов подписку активами в десяти своих биржевых криптопродуктах. Теперь Bitcoin, Ethereum, Solana и ещё семь поддерживаемых токенов можно внести напрямую и получить взамен паи соответствующего фонда — без предварительной продажи монет за обычные деньги.

Это операция первичного рынка, а не новая кнопка для любого покупателя на бирже. Клиент должен работать через уполномоченного участника фонда или посредника с доступом к нему; действуют комиссии и условия конкретного продукта. По расчёту Grayscale на 20 октября, минимальный взнос составлял от $80 300 для Solana Staking ETF до $364 800 для Bitcoin Mini Trust ETF и меняется вместе с ценой актива.

После такого взноса инвестор уже не хранит монеты и не контролирует их приватные ключи: вместо них он владеет паями фонда. Экспозиция к цене актива сохраняется, зато доступ к средствам зависит от инфраструктуры фонда, брокера и уполномоченного участника. Паи можно держать на брокерском или пенсионном счёте; при выполнении условий посредников они также могут использоваться как залог или сочетаться с биржевыми опционами.

Сама Grayscale подаёт схему как способ снизить издержки сделки и отказаться от самостоятельного хранения. Но это не прямое владение криптовалютой: эмитент отдельно предупреждает, что его продукты не зарегистрированы как инвестиционные компании по американскому закону 1940 года, а вложения могут привести к полной потере капитала. Таким образом, новый маршрут соединяет уже купленные токены с традиционным портфелем — ценой передачи контроля и высокого порога входа.