Совет управляющих ФРС США предложил правила для эмитентов платёжных стейблкоинов под своим надзором. Они должны будут хранить допустимые резервы на всю номинальную стоимость выпущенных токенов, а требования владельцев о погашении — исполнять не позднее двух рабочих дней. Пока это проект, а не действующая норма.

Резерв и собственный капитал — разные слои защиты. Полный проект требует постоянно поддерживать справедливую стоимость резервов не ниже номинала выпущенных токенов, отделять эти активы от остального имущества эмитента и не отдавать их другим кредиторам до погашения всех стейблкоинов. Для нового эмитента на первые три года предлагается отдельный минимум капитала в $5 млн, индексируемый по номинальному ВВП США; если расчёт риска даст большую сумму, действует она.

Правила охватят не все долларовые стейблкоины. Речь идёт о дочерних компаниях банков — членов Федеральной резервной системы, получивших статус разрешённого эмитента. Банк должен будет подать бизнес-план и финансовые данные; после признания заявки полной у ФРС будет 120 дней на решение. Другие федеральные и региональные эмитенты останутся в ведении OCC, FDIC или регуляторов штатов.

Этот процесс не зависит от провалившегося CLARITY Act: ФРС исполняет уже принятый в 2025 году GENIUS Act. Но непосредственного нового права на выпуск токена документы ещё не дают. Комментарии принимаются 60 дней после публикации в Federal Register, затем Совет должен утвердить окончательные правила.