Группа держателей облигаций Electronic Arts на $1,4 млрд уведомила компанию о предполагаемом дефолте и потребовала выкупить бумаги по 101% номинала, сообщает WSJ Pro. Это требование инвесторов, а не установленный судом дефолт или признание EA.

Спор стал следствием августовского выкупа EA примерно за $55 млрд консорциумом Public Investment Fund Саудовской Аравии, Silver Lake и Affinity Partners. Компания стала частной, а для финансирования крупнейшего в истории выкупа с привлечением заёмных средств JPMorgan предоставил около $20 млрд долга.

Инвесторы ссылаются на условие о смене контроля: если она сопровождается потерей рейтинга инвестиционного уровня, держатели получают право потребовать погашения с премией. EA вместо немедленного выкупа провела defeasance — выделила казначейские облигации США для будущей выплаты процентов и номинала по старым бумагам. Такой резерв должен отделить плановые платежи от кредитного качества самой EA, но держатели считают, что он не отменяет их право выйти из долга сейчас.

Поэтому спор пока не доказывает неплатёжеспособность издателя. Он показывает другое: после выкупа заёмные деньги перестали быть просто способом оформить сделку и превратились в отдельный конфликт о том, кто оплатит её последствия. Решение по требованию держателей облигаций ещё не принято.